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L'INCERTEZZA REGNA ANCORA SOVRANA.MA L'INDICE POTREBBE TENTARE UN RIMBALZO.

Martedì i timori sulla crisi del debito greco si sono affievoliti  quando si sono diffuse le notizie circa un imminente accordo sugli aiuti alla Grecia da parte delle autorità monetarie  internazionali (BCE IMF e UE) che tenderebbero ad evitare sia la ristrutturazione che l'insolvenza del debito. E la sopraggiunta calma si è riflessa nelle quotazioni dell' EURO  che dai minimi relativi in prossimità di 1,4 ha chiuso la settimana al disopra di 1,46. 

La Grecia ha bisogno di altri 60 miliardi di euro per coprire le sue necessità finanziarie dei prossimi due anni e circa metà di questa somma sarà garantita dal patto di stabilità europeo(European Financial Stability Facility); il ricorso a questo sistema di finanziamento evita che a differenza dei finanziamenti da parte degli altri partner europei, per la sua approvazione non è richiesto  alcun  passaggio parlamentare che in molti paesi troverebbe non poche difficoltà; circa la metà dei rimanenti 30 miliardi dovrebbe essere raccolta attraverso le privatizzazioni e risparmi di bilancio grechi; l'ultima parte dovrebbe essere reperita attraverso un pagamento volontario differito ai possessori di titoli di stato e molto probabilmente le stesse banche elleniche.  

Considerata l'incapacità della Grecia di far fronte ai propri impegni, ci si chiede perché si dovrebbe procedere ad un altro finanziamento e sembra che la ragione più plausibile  sia giungere al 2013 quando entrerà in vigore il meccanismo di stabilità europeo(ESM=European Stability Mechanism) che potrebbe prevedere una sorta di swap del debito greco in titoli europei (eurobond); ma fino al 2013 è molto probabile che buona parte del debito greco sia in mano al Fondo Mondiale, ECB e Unione europea e ciò eviterà un contagio della crisi del debito e principalmente eviterà alle banche e ai possessori di titoli di stato  i pesanti costi di ristrutturazione del debito. 

Lo spinning top di venerdì che si è allungato fino a testare il supporto a 20400 non dirime del tutto i dubbi circa la possibilità di un recupero immediato ma necessità di conferme nelle prossime sedute.Per quanto concerne il principale indice americano, il grafico mensile  dello Standard & Poor's 500,  mostra come il ritracciamento delle ultime settimane si sia mantenuto entro i limiti di un normale consolidamento e il trend al rialzo, fino a prova contraria, è ancora intatto.

INCERTEZZA SUL TREND : SI ATTENDE UNA FASE DI CONSOLIDAMENTO.

Nonostante il continuo deterioramento della crisi del debito europeo, e le incerte prospettive di crescita per l'economia giapponese, inglese, americana e cinese i mercati hanno continuato ad apprezzarsi; le aspettative di crescita dell'inflazione e delle economie cosiddette emergenti hanno determinato negli ultimi mesi  un aumento sensibile delle principali materie prime(oro, argento e petrolio) e di conseguenza un indebolimento del dollaro e la salita dei mercati azionari. La fine del quantitative easing , i tentativi da parte del governo cinese di raffreddare l'economia , la non brillante situazione dell'economia americana e i timori sui debiti sovrani europei sono elementi di forte incertezza con cui dovrà confrontarsi  il mercato; ovviamente non va sottovalutata la discussione in corso in America riguardante l'aumento del tetto consentito all'aumento del debito pubblico da approvare entro il  2 agosto prossimo per evitare il default. La crescita economica in America dovrebbe continuare ad essere moderata e il recente rallentamento può essere addebitato al terremoto in Giappone e all'alto costo dei carburanti: finora  gli stimoli governativi non sembrano essere stati sufficienti a stimolare gli investimenti produttivi e probabilmente nonostante I dati non sufficientemente forti, non si rientrerà in recessione(double dip). 

Per quanto concerne la situazione finanziaria della Grecia, l'accentuarsi delle tensioni tengono alta l'attenzione e proprio in questa settimana sono attesi le decisioni del governo per raggiungere un accordo sui piani di austerità. In caso di fallimento dei negoziati per concedere nuovi aiuti , la Grecia si avvierebbe verso una fase molto critica che passerebbe attraverso l'uscita dall'euro e con riflessi tragici sul sistema bancario e sull'economia.

A livello generale si attendono segnali di una perdita di momentum della ripresa globale ma considerato che i Price earnings delle azioni quotate sui mercati europei sono alquanto basse, non si attendono forti movimenti al ribasso dei mercati azionari ma una fase di consolidamento con volatilità in crescita.  

4 BANCARI ANCORA INTERESSANTI PER EVENTUALI OPERAZIONI AL RIALZO.

Il Ftse Mib si sta avvicinando alla senkou span A, la parte superiore della kumo, che rappresenta un supporto molto rappresentativo essendo la media tra la Tenkan sen e la Kijun sen, il fulcro centrale dell'indicatore Hichimoku; a questo punto è legittimo attendersi un rimbalzo o quanto meno un rallentamento della fase correttiva; in caso contrario l'entrata nella kumo, la cui ampiezza è determinata dalla volatilità,  darà inizio ad una fase di grande indecisione e probabilmente un assenza di trend e una forte direzionalità al ribasso si avrà alla rottura della parte inferiore della kumo che attualmente è a circa 20800 punti.

I  titoli bancari e in particolare MPS, Intesa, Mediobanca e Unicredito sono ancora a livelli di prezzo che non ne pregiudicano  la possibilità di un rimbalzo; mentre per il Monte dei Paschi sarebbe augurabile che le quotazioni si portassero vicini ai 0,905 e per  Mediobanca a circa 7,30, per  Intesa ed Unicredito si potrebbe già tentare un acquisto sui valori attuali ovviamente proteggendosi con un doveroso stop loss.

ENEL GREEN POWER: INTERESSANTE L'ACQUISTO A CIRCA 1,69

L'impostazione  rialzista nel medio periodo dell'indice FTSE MIB rimane tale fino a che i prezzi rimarranno sopra il livello 21500-21700; sopra questi livelli  non  si dovrebbero assistere a correzioni più profonde. Le attuali condizioni geopolitiche  a causa  delle note vicissitudini nei principali paesi dell'Africa settentrionale provocano una situazione di forte volatilità  ,  e per chi ha una propensione al rischio bassa,  è consigliabile attendere segnali più chiari prima di effettuare acquisti. Nel frattempo si possono eventualmente individuare livelli interessanti di entrata nel caso la fase correttiva dovesse continuare   e ritengo che un primo acquisto si possa fare sul titolo ENEL GREEN POWER  a circa 1,69  con stop loss a 1,695.